Ambas formas son correctas. Bao se refiere a un madero que sostiene las cubiertas de los barcos: El bao presenta un desgaste importante. Vaho se refiere a un vapor despedido por algún cuerpo. También, preparación se comida. O, Un remedio casero con vapores: Los vahos limpiaron sus pulmones.
Son palabras homófonas, es decir, se pronuncian igual pero su significado es diferente.